恐怕很难用一个词来形容近年来中国酒店业的发展，寒冬、不景气、下滑、波动、调整、转型….每个词都牵连着中国千千万万的酒店人。近年来中国经济下行，产业发展环境发生改变，国家出台系列反腐政策，酒店业遭遇多重打击，业绩下滑，格局波动，产业进入调整期。

　　猜测：官方即将发布的2015年度酒店行业数据，总体继续下滑

　　通常意义下，酒店业绩一般指来自客房、餐饮、会议、娱乐等部门的综合收益情况，但一般酒店客房是最为重要的盈利部门，其他配套部门的贡献相对较小，因此我们认为衡量饭店业绩的核心指标就是平均出租率和平均房价，这里我们用RevPar(每间可供出租客房收入)作为关键衡量指标。

　　目前国家旅游局尚未公布2015年度全国星级饭店统计公报，我们根据已公布的2015年一至四季度数据，推算出2015年度数据(仅供参考，准确数据依照国家旅游局发布的统计公报)。图表中可以看出，RevPar曲线继续下滑。7月15日上午，国务院新闻办发布2016年上半年经济运行情况，中国经济继续在下行通道内。北京华瑞易德酒店顾问预测，2016年中国酒店业继续疲软，较难摆脱继续触底的走势，在经济形势无重大改变的情况下，我们预计2016至2017年中国酒店业绩继续处在亏损线之下，即便2018年开始回暖，中国酒店业也将会有3-4年的艰难调整期。

　　中国酒店行业亏损持续扩大，跌至生存警戒线

　　2013年星级酒店亏损20.88亿，成为近10年来除2009年全球经济危机以外的首次行业亏损，2014年业绩下滑更为严峻，亏损达59.21亿。再看近10年星级酒店营业利润率，依旧惨淡：2013年利润率为负值(低于2009年)，2014年利润率继续大幅下降，创近10年最低，2015年官方数据虽未发布，估计会继续延续下滑的走势。从中国旅游饭店协会历年公布的数据看，基本上经营毛利率每下降1%，利润率也大致下降1%，与近5年的实际数据特征吻合。

　　再来看各星级酒店的盈利情况，让人揪心：除一星和二星级酒店外，三至五星级酒店利润率一路下降，五星级酒店2014年利润率逼近负值，四星级酒店2013和2014利润率全为负值，2015年数据即将公布，预计数据不甚乐观。中国酒店盈利和生存空间跌至生存线上下，上万家星级酒店资产，-2.75%的营业利润率(2014年数据，2015年数据预计继续下跌)，市场必然要做出调整，最先激起浪花的便是酒店资产管理和交易领域。

　　酒店并购重组进入窗口期

　　中国酒店业正在经历阵痛，在日益严峻的市场环境之下，中国酒店业主越来越关注投资回报，酒店资产管理也逐渐被更多投资者认识和看重。对于中国酒店业主来说，选择正确的管理方和品牌，提高运营效率，提高服务质量，改善经营方式等内容固然重要。但同时，北京华瑞易德顾问认为，局部的或者微观层面的经营提升和改善，无法根本上改变中国酒店业的格局和现状。中国酒店行业必然要经历一次明显的阵痛，才会迫使大量资产进入酒店买卖和酒店产权交易市场。根据中国并购公会发布的一份报告，酒店资产的海内外并购已经成为时下热点。可以说，中国酒店业的重组并购进入到关键时期，当前的行业发展形势下，将会有越来越多的酒店资产进入市场。

　　北京华瑞易德顾问公司总裁王强说：“我在酒店行业工作几十年，酒店行业从未像今天这样面临如此巨大的挑战。"酒店行业也面临着去库存去产能的任务，但和其他的生产性行业不同，酒店行业的关键是去杠杆，也就是股权和资产重组，以及经营权租赁。通过这种方式，让酒店租售、酒店买卖和酒店产权交易活跃起来，这应该是中国酒店行业供给侧改革的重要内容。（来源：酒店买卖网）